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1.62萬億!131家券商凈資本創造歷年峰值,誰是券商凈資本之王?資本實力帶來發展后勁,TOP50有這些變化

2019-06-23 10:48:31

至今年4月末,131家證券公司凈資本1.62萬億元,這個規模為歷年峰值。與去年年末相比,券業凈資本規模整體增長500億左右,增幅為3.18%。券商凈資本哪家強?

廣發證券150億元的定增計劃因市場環境和融資時機變化等因素而終止,但更多券商正積極通過資本市場增強資本實力,以謀求更多發展機會。

凈資本是衡量證券公司資本充足和資產流動性狀況的一個綜合性監管指標,也是券商監管體系的核心。據券商中國記者獲取的數據,至4月末,131家證券公司凈資本為1.62萬億元,這個規模為歷年峰值。

凈資本實力強的券商有更強的發展后勁:

據證券業協會最新日前的數據,按專項合并口徑,至2018年末,國泰君安、中信證券、海通證券、華泰證券以及申萬宏源凈資本規模排名前五。國泰君安依然為凈資本之王,凈資本規模為1041.42億元,較前一年度末減少110億元;華泰證券、申萬宏源、銀河證券等去年都有增加資本金的舉措,凈資本排名均有提升。

近兩年來,多家券商不斷通過資本市場補充資本金,多家上市公司通過IPO、定增、配股、次級債等形式進行融資,比如華西證券、中信建投、申萬宏源等;非上市公司也在籌謀擁抱資本市場,比如世紀證券、民生證券、英大證券等。

至4月末,券業凈資本1.62萬億,為歷史峰值

《證券公司風險控制指標管理辦法》自2006年頒布實施,至今近13年,歷經數次修訂,建立了以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系。

凈資本多少與券商能從事的業務范圍直接掛鉤,在傭金率持續下滑,經紀業務收入到達天花板,信用業務、自營業務等逐漸成為券商盈利的重要貢獻點之后,券商資本實力的重要性愈發重要。

據券商中國記者獲取的數據,至今年4月末,131家證券公司凈資本1.62萬億元,這個規模為歷年峰值。與去年年末相比,券業凈資本規模整體增長500億左右,增幅為3.18%。

據中國證券業協會披露數據,2018年末,131家證券公司的凈資本之和為1.57萬億,這一年,雖然有5家新上市公司以及12家增資擴股,共17家證券公司增加了股權資本,但股市持續低迷,券業風險事件增加,券業凈資本較2017年末整體還減少了100億左右。

凈資本實力:國泰君安仍是第一

券商凈資本哪家強?券商年報見分曉。據證券業協會日前披露的2018年證券公司經營業績指標排名情況,2018年末,凈資本排名前五的券商分別是國泰君安、中信證券、海通證券、華泰證券以及申萬宏源,均為專項合并數據,即證券公司及其證券類子公司數據口徑。

其中,2018年的凈資本規模前三名與去年一致,不過國泰君安凈資本1041.42億元較2017年末減少了110元,中信證券974.99億元的凈資本較前一年末增加56億,雙方凈資本規模差距縮小。

值得一提的是,華泰證券、申萬宏源及申萬宏源西部證券去年均完成了上百億增資擴股,銀河證券去年發行了160億元次級債,凈資本排名均有所提升,在2018年末位居第四名至第六名。

至2018年末,券業凈資本排名提升最大的券商為開源證券,從2017年末的87名提升至72名,排名提升15名。2018年,開源證券在從新三板摘牌前,完成了17.56億元的增資擴股,其中公司第一大股東陜西煤業化工集團有限責任公司認購16.41億元。

另外,2018年末凈資本排名前30名的券商中,排名提升最大的為華西證券,從2017年末的36名提升至28名。2018年,華西證券完成A股上市,募資48.62億元。

據《證券公司風險控制指標管理辦法》,證券公司凈資本由核心凈資本和附屬凈資本構成。其中:核心凈資本=凈資產-資產項目的風險調整-或有負債的風險調整-/+中國證監會認定或核準的其他調整項目;附屬凈資本=長期次級債×規定比例-/+中國證監會認定或核準的其他調整項目。

凈資本金額:華泰、銀河、申萬年增百億

雖然券業2018年末凈資本較上一年末稍有減少,但是前30名的凈資本卻有微增,共有1.16萬億,同比微增1.12%。更值得注意的是,這30家券商凈資本之和占券商凈資本之和的73.5%。

就凈資本增加額來看,華泰證券、中國銀河以及申萬宏源全年凈資本增額均超過100億,名列前茅。其中,華泰證券去年完成了141.33億元的增資擴股,全年凈資本增加了122.96億元;銀河證券發行了長期次級債160億元(按70%的比例計入公司資本金),補充附屬凈資本,增強資本實力,全年凈資本增加112億元;申萬宏源證券及申萬宏源西部共完成了135億的增資擴股,凈資本增加101.26億元。

另外,安信證券、中信證券分別增加超50億元凈資本,中金公司去年完成了23.09億元的H股增發,凈資本增加近45億。

另外還值得一提的是,除了華西證券,去年,中信建投、長城證券、南京證券以及天風證券,都完成了A股上市,有力補充了公司凈資本實力。

多家券商啟動補充資本金

近兩年來,多家券商不斷通過資本市場補充資本金。而在科創板并試點注冊制背景下,具備資源與資本優勢的券商將占得先機。

除了已經完成的IPO和再融資,還有多家券商補充資本金在進行中。記者梳理,去年以來,至少有包括海通、廣發、國信、建投、興業、第一創業以及中原證券在內的7家券商啟動了定增事項。

6月17日晚間,廣發證券公告披露,公司原本要實施的150億元定增計劃決定停止實施。而這個定增計劃在半年前已經得到證監會核準,至17日批復到期自動失效。去年定增預案披露時,吉林敖東與廣發證券簽署的定增認購協議,也于17日簽署了終止協議。本次定增終止的原因,是由于市場環境和融資時機變化等。

另外,海通證券去年4月份披露的200億元定增預案已于今年4月26日獲股東大會審議通過;第一創業和中原證券于4月份發布了定增預案,分別募資60億和55億元,均已獲股東大會通過;中信建投今年初披露了130億元定增預案尚待落地;另外,中信證券因引入戰略投資者發布的134.6億元定增也已獲股東大會通過。

另外,今年來還有四家上市券商發布配股預案,分別為東吳證券、山西證券、天風證券以及招商證券,分別募資額為65億元,60億元,80億元以及150億元,最高募資達355億,資金投向均擬用于增加公司資本金,補充營運資金,目前均已獲股東大會通過。

非上市公司也在籌謀擁抱資本市場,比如世紀證券、民生證券、英大證券等。6月5日,世紀證券的增資擴股計劃被披露,擬募資42.54億元,第一大股東前海控股和第二大股東廈門國貿等股東擬分別以自有資金按照各自股比向世紀證券增資。

凈資本指標不達標要被整改

另值得一提的是,凈資本實力不僅與業務開展有關,若凈資本等風控指標不達標,券商將被整改。

據《證券公司風險控制指標管理辦法》,在對證券公司凈資本的監督管理中,凈資本或其他風險控制指標不符合規定標準的,應限期改正。整改期內,證券公司應停止批準新業務,停止批準增設、收購營業性分支機構、限制分配紅利、限制轉讓財產或在財產上設定其他權利。

至2018年末,網信證券凈資本為-30.55億,年報披露讓業界大跌眼鏡。早在今年3月份,網信證券就兩次因風險隱患相關問題收到遼寧證監局被責令改正。

其中,在3月5日的公告中指出,網信證券2018年12月和2019年1月凈資本、風險覆蓋率、資本杠桿率和凈穩定資金率等風險控制指標不符標準,要求該公司應在5個工作日內制定并報送整改計劃,并在20個工作日內完成整改。

5月份,遼寧證監局向該公司派出風險監控現場工作組進行專項檢查,對公司劃撥資金、處置資產、調配人員、使用印章、訂立以及履行合同等經營、管理活動進行監控。

按照《證券公司風險控制指標管理辦法》相關規定,證券公司經營證券經紀業務的,其凈資本不得低于人民幣2000萬元。證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等業務之一的,其凈資本不得低于人民幣5000萬元。證券公司經營證券經紀業務,同時經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等業務之一的,其凈資本不得低于人民幣1億元。證券公司經營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務中兩項及兩項以上的,其凈資本不得低于人民幣2億元。

這也意味著,網信證券連凈資本最低風控指標都未達標。

本文封面圖來自視覺中國

責編 胡玲

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